ساختار سرمایه و توانایی بازپرداخت بدهی ها

توصیف ساختارسرمایه وارتباط ان باتوانایی بازپرداخت بدهی .

ساختار سرمایه و توانایی بازپرداخت بدهی ها:

یکی از مهمترین بخش های بخش های تجزیه صورتهای مالی شرکتها توانایی بازپرداخت بدهی هاست .توانایی بازپرداخت بدهی ها امکان موفقیت مالی و توانایی پوشش بدهی های بلندمدت شرکت رانشان میدهد .همه فعالیتهای تجاری یک شرکت (مالی وسرمایه گذاری وعملیاتی )برتوانایی بازپرداخت بدهی های ان تاثیرمیگذارد یکی از مهم ترین بخش های تجزیه و تحلیل توانایی بازپرداخت بدهی ها بررسی ساختار سرمایه سرمایه شرکت است .ساختارسرمایه واهمیت ان برای عایدات وتوانایی ان برای پوشش مخارج مهم و ضروری شرکت ازمون خواهد شد . زیرا توانایی بازپرداخت بدهی ها به موفقیت درفعالیت های عملیاتی بستگی دارد .ابزارهای تجزیه و تحلیل توانایی باز پرداخت بدهی ها شامل شاخص های اهرمی وتجزیه و تحلیل ساختار سرمایه و شاخص های پوشش عایدات راتوصیف خواهد کرد .برای اثبات کارکرد این ابزارهای تحلیلی ازاطلاعات صورتهای مالی واقعی استفاده خواهد شد .همچنین ارتباط میان ریسک وبازده ذاتی درساختار سرمایه شرکت نیز مورد بحث قرارخواهد گرفت .

روشهای تجزیه و تحلیل توانایی بازپرداخت بدهی ها :

تجزیه و تحلیل بازپرداخت بدهی ها یک شرکت دربلندمدت باتجزیه و تحلیل نقدینگی کوتاه مدت تفاوت اشکاری دارد .درتجزیه و تحلیل نقدینگی برای پیش بینی های دقیق تر جریان نقد افق های زمانی راکوتاه مدت درنظر میگیرند .پیش بینی های بلند مدت قابلیت اتکایی کمتری دارند و درنتیجه توانایی بازپرداخت بدهی ها دربلندمدت بادقت کمترولی شاخص ها و معیارهای تحلیل بیشتر همراه است.

تجزیه و تحلیل توانایی بازپرداخت بدهی ها شامل چند عنصر کلیدی است که یکی از انها تجزیه و تحلیل ساختار سرمایه می باشد . گسترده اشکال تامین مالی از سرمایه مالکانه دائمی تامنابع مالی کوتاه مدت موقتی که باریسک بیشتری همراه است رادربرمیگیرد .

هنگامیکه شرکت اقدام به تامین مالی جدید مینماید متعاقبا انرا دردارای های مختلف سرمایه گذاری میکند .دارایی ها منابع ثانویه ضمانت برای وام دهندگان هستند ومیتوانند پشتوانه ای برای دریافت وام جدید باشند عنصرکلیدی دیگرتوانایی بازپرداخت بدهی ها دربلند مدت عایدات و قدرت سود اوری است .شاخص های پایه ریزی شده برمبنای عایدات معیارهای مهم و قابل اتکای قدرت مالی هستند .عایدات قابل اتکا مناسبترین منبع نقدی برای پرداخت اصل و بهره بلندمدت هستند .عایدات شاخص به عنوان معیار جریان ورودی نقدی و شاخص پوشش بهره هزینه های ثابت دیگر است .جریان ثابت  عایدات شاخص مهمی برای توانایی وام گیری شرکت درمواقع کمبود نقدینگی میباشد این معیار نشان میدهد که شرکت احتمال میدهد ازوضعیت نابه هنجار مالی جهش نماید .

وام دهندگان برای حفاظت خودشان دربرابر عدم توانایی بازپرداخت بدهی ها و مضیقه مالی شرکت شروط مشخص ویا وثیقه هایی ازدارایی ها ی خاص شرکت رابرای تضمین درقرارداد وام میگنجانند .اگر شروط وام که اکثرا بوسیله اطلاعات حسابداری تغریف میشود رعایت نشود وام دهنده فرصت میابد تاقبل از مشکلات مالی جدی وام پرداخت شده راوصول نماید شروط معمولا تاکید برمعیارهای کلیدی قدرت مالی مانند نسبت جاری و نسبت بدهی و سرمایه جلو گیری ازانتشار بدهی بیشتر یا اطمینان ازعدم خروج منابع جدید شرکت از طریق تقسیم سود و یا تحصیل بیشتر طراحی میشود .این شروط نمیتوانند وام دهندگان رادربرابر زیان های عملیاتی تضمین نمایند و جانشین نظارت بر نتایج فعالیت ووضعیت جاری شرکت شوند .

مقادیر کلان تامین مالی بدهی عمومی و خصوصی به رویکرد استانداردی برای ارزیابی و تجزیه و تحلیل ان منتهی میشود .

اهمیت ساختار سرمایه :

ساختار سرمایه بیانگرتامین مالی یک شرکت از محل بدهی ها و سرمایه مالکانه است که اغلب به صورت میزان نسبی هریک ازمنابع تامین مالی اندازه گیری میشود .ثبات مالی و ریسک عدم توانایی بازپرداخت بدهی ها ی یک شرکت به منابع تامین مالی ان و مقادیر دارایی های تحت  تملک ان بستگی دارد .

ویژگی های بدهی و سرمایه :

اهمیت تجزیه و تحلیل ساختار سرمایه ازچند منظر تامل است .ازنظر سرمایه گذاران سرمایه مالکانه جز سرمایه ریسکی یک شرکت میباشد .

عدم اطمینان یابازده نامشخص و فقدان هرگونه الگوی بازپرداخت از مشخصات سرمایه مالکانه میباشد.سرمایه ای که پس گرفتن ان دراختیارتامین کننده ان باشد سرمایه مالکانه نیست بلکه ازویژگی های سرمایه بدهی برخورداراست .سرمایه مالکانه به شرکت ثبات و توانایی بازپرداخت بدهی های را اعطا میکند و این به دلیل وجود دوام پایداری درزمان های سختی وفقدان الزامات تقسیم سود اجباری میباشد . یک شرکت میتواند تامین مالی مالکانه را با اطمینان دردارایی بلند مدت سرمایه گذاری کند و انهارا بدون ترس در معرض ریسک های تجاری قرار میدهد .زیان سرمایه مالکانه

به هرشکلی لزوما توانایی پرداخت ادعاهای ثابت شرکت رابه خطر نمیاندازد .

انگیزه استفاده ازبدهی :

انگیزه اولیه برای تامین مالی ازطریق بدهی بهای تمام شده بلقوه ان است .ازدید یک سهامدار حداقل به دودلیل تامین مالی ازمحل بدهی ارزان ارزانتر بدهی از طریق تامین مالی مالکانه است .

بهره بیشتر بدهی ها ثابت است وبازده بدست امده ازتامین مالی بدهی بیشتر ازبهره ان هست . و این مازاد بازده به منافع سرمایه داران افزوده میشود .

بهره هزینه قابل قبول مالیاتی است .

هریک ازعوامل فوق بدلیل اهمیت انها برای تامین مالی بدهی و تجزیه و تحلیل ریسک مورد بررسی قرار میگیرد .

.

توصیف ساختارسرمایه وارتباط ان باتوانایی بازپرداخت بدهی

ساختار سرمایه و توانایی بازپرداخت بدهی ها:

یکی از مهمترین بخش های بخش های تجزیه صورتهای مالی شرکتها توانایی بازپرداخت بدهی هاست .توانایی بازپرداخت بدهی ها امکان موفقیت مالی و توانایی پوشش بدهی های بلندمدت شرکت رانشان میدهد .همه فعالیتهای تجاری یک شرکت (مالی وسرمایه گذاری وعملیاتی )برتوانایی بازپرداخت بدهی های ان تاثیرمیگذارد یکی از مهم ترین بخش های تجزیه و تحلیل توانایی بازپرداخت بدهی ها بررسی ساختار سرمایه سرمایه شرکت است .ساختارسرمایه واهمیت ان برای عایدات وتوانایی ان برای پوشش مخارج مهم و ضروری شرکت ازمون خواهد شد . زیرا توانایی بازپرداخت بدهی ها به موفقیت درفعالیت های عملیاتی بستگی دارد .ابزارهای تجزیه و تحلیل توانایی باز پرداخت بدهی ها شامل شاخص های اهرمی وتجزیه و تحلیل ساختار سرمایه و شاخص های پوشش عایدات راتوصیف خواهد کرد .برای اثبات کارکرد این ابزارهای تحلیلی ازاطلاعات صورتهای مالی واقعی استفاده خواهد شد .همچنین ارتباط میان ریسک وبازده ذاتی درساختار سرمایه شرکت نیز مورد بحث قرارخواهد گرفت .

روشهای تجزیه و تحلیل توانایی بازپرداخت بدهی ها :

تجزیه و تحلیل بازپرداخت بدهی ها یک شرکت دربلندمدت باتجزیه و تحلیل نقدینگی کوتاه مدت تفاوت اشکاری دارد .درتجزیه و تحلیل نقدینگی برای پیش بینی های دقیق تر جریان نقد افق های زمانی راکوتاه مدت درنظر میگیرند .پیش بینی های بلند مدت قابلیت اتکایی کمتری دارند و درنتیجه توانایی بازپرداخت بدهی ها دربلندمدت بادقت کمترولی شاخص ها و معیارهای تحلیل بیشتر همراه است.

تجزیه و تحلیل توانایی بازپرداخت بدهی ها شامل چند عنصر کلیدی است که یکی از انها تجزیه و تحلیل ساختار سرمایه می باشد . گسترده اشکال تامین مالی از سرمایه مالکانه دائمی تامنابع مالی کوتاه مدت موقتی که باریسک بیشتری همراه است رادربرمیگیرد .

هنگامیکه شرکت اقدام به تامین مالی جدید مینماید متعاقبا انرا دردارای های مختلف سرمایه گذاری میکند .دارایی ها منابع ثانویه ضمانت برای وام دهندگان هستند ومیتوانند پشتوانه ای برای دریافت وام جدید باشند عنصرکلیدی دیگرتوانایی بازپرداخت بدهی ها دربلند مدت عایدات و قدرت سود اوری است .شاخص های پایه ریزی شده برمبنای عایدات معیارهای مهم و قابل اتکای قدرت مالی هستند .عایدات قابل اتکا مناسبترین منبع نقدی برای پرداخت اصل و بهره بلندمدت هستند .عایدات شاخص به عنوان معیار جریان ورودی نقدی و شاخص پوشش بهره هزینه های ثابت دیگر است .جریان ثابت  عایدات شاخص مهمی برای توانایی وام گیری شرکت درمواقع کمبود نقدینگی میباشد این معیار نشان میدهد که شرکت احتمال میدهد ازوضعیت نابه هنجار مالی جهش نماید .

وام دهندگان برای حفاظت خودشان دربرابر عدم توانایی بازپرداخت بدهی ها و مضیقه مالی شرکت شروط مشخص ویا وثیقه هایی ازدارایی ها ی خاص شرکت رابرای تضمین درقرارداد وام میگنجانند .اگر شروط وام که اکثرا بوسیله اطلاعات حسابداری تغریف میشود رعایت نشود وام دهنده فرصت میابد تاقبل از مشکلات مالی جدی وام پرداخت شده راوصول نماید شروط معمولا تاکید برمعیارهای کلیدی قدرت مالی مانند نسبت جاری و نسبت بدهی و سرمایه جلو گیری ازانتشار بدهی بیشتر یا اطمینان ازعدم خروج منابع جدید شرکت از طریق تقسیم سود و یا تحصیل بیشتر طراحی میشود .این شروط نمیتوانند وام دهندگان رادربرابر زیان های عملیاتی تضمین نمایند و جانشین نظارت بر نتایج فعالیت ووضعیت جاری شرکت شوند .

مقادیر کلان تامین مالی بدهی عمومی و خصوصی به رویکرد استانداردی برای ارزیابی و تجزیه و تحلیل ان منتهی میشود .

اهمیت ساختار سرمایه :

ساختار سرمایه بیانگرتامین مالی یک شرکت از محل بدهی ها و سرمایه مالکانه است که اغلب به صورت میزان نسبی هریک ازمنابع تامین مالی اندازه گیری میشود .ثبات مالی و ریسک عدم توانایی بازپرداخت بدهی ها ی یک شرکت به منابع تامین مالی ان و مقادیر دارایی های تحت  تملک ان بستگی دارد .

ویژگی های بدهی و سرمایه :

اهمیت تجزیه و تحلیل ساختار سرمایه ازچند منظر تامل است .ازنظر سرمایه گذاران سرمایه مالکانه جز سرمایه ریسکی یک شرکت میباشد .

عدم اطمینان یابازده نامشخص و فقدان هرگونه الگوی بازپرداخت از مشخصات سرمایه مالکانه میباشد.سرمایه ای که پس گرفتن ان دراختیارتامین کننده ان باشد سرمایه مالکانه نیست بلکه ازویژگی های سرمایه بدهی برخورداراست .سرمایه مالکانه به شرکت ثبات و توانایی بازپرداخت بدهی های را اعطا میکند و این به دلیل وجود دوام پایداری درزمان های سختی وفقدان الزامات تقسیم سود اجباری میباشد . یک شرکت میتواند تامین مالی مالکانه را با اطمینان دردارایی بلند مدت سرمایه گذاری کند و انهارا بدون ترس در معرض ریسک های تجاری قرار میدهد .زیان سرمایه مالکانه

به هرشکلی لزوما توانایی پرداخت ادعاهای ثابت شرکت رابه خطر نمیاندازد .

انگیزه استفاده ازبدهی :

انگیزه اولیه برای تامین مالی ازطریق بدهی بهای تمام شده بلقوه ان است .ازدید یک سهامدار حداقل به دودلیل تامین مالی ازمحل بدهی ارزان ارزانتر بدهی از طریق تامین مالی مالکانه است .

بهره بیشتر بدهی ها ثابت است وبازده بدست امده ازتامین مالی بدهی بیشتر ازبهره ان هست . و این مازاد بازده به منافع سرمایه داران افزوده میشود .

بهره هزینه قابل قبول مالیاتی است .

هریک ازعوامل فوق بدلیل اهمیت انها برای تامین مالی بدهی و تجزیه و تحلیل ریسک مورد بررسی قرار میگیرد .